大幅上调金价预期，但其料将于这一水平见顶

根据法国巴黎银行(BNP Paribas)，今年春季，黄金将迎来2020年最好的季度，但金价将在略低于1700美元/盎司水平见顶。

　　尽管新冠病毒的爆发迫使法国巴黎银行将2020年的金价向上修正了近100美元，但其仍预计今年金价将在1675美元高点触顶。

　　法巴对金价的预测相当保守，第二季度金价平均为1675美元/盎司，第三季度为1610美元/盎司，第四季度进一步下跌至1550美元/盎司。2021年，法巴预计金价均价为1500美元/盎司。

　　法巴表示：“我们已保守地修正了3月19日发布的乐观金价预测，现在预计2020年金价平均为1610美元/盎司(上调了90美元)。2021年，由于我们认为经济状况将逐步恢复正常，通胀压力将保持温和，我们预计黄金均价将走低，为1500美元/盎司。”

　　与此同时，法巴强调，在这种不确定时期，黄金将继续吸引那些寻求避险的投资者。需求增长也将保持强劲，因为投资者担心新冠病毒所引发的全球经济放缓。

　　法国巴黎银行大宗商品经济学家、宏观定量及衍生品策略主管Michael Sneyd表示：“新冠病毒危机对全球经济的衰退影响表明，投资者可能会继续在黄金中寻求庇护。”

　　此外，全球央行的大规模量化宽松政策和史无前例的财政刺激措施，也增强了人们持有黄金的动机。

　　“随着美联储将政策利率下调至下限，转向无限制的量化宽松，以及其它银行采取类似行动，我们预计，由于名义收益率受到抑制，实际利率仍将维持在负值区间。这提高了人们持有黄金的动机，尤其是在这样一个不确定的经济环境下，”Tchilinguirian和Sneyd周一写道。

　　限制金价未来涨势的两个重要因素将是美元，以及在冠状病毒恐慌期间追加保证金所引发的抛售。

　　这些经济学家表示：“美元走强将在短期内对金价的上涨构成挑战，原因是近期美元融资压力和信贷市场的混乱，导致人们囤积现金。此外，黄金作为投资者投资组合中的一种对冲工具，将被用于应对其它资产类别的损失，比如股市的大幅回调。”

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